券商三季报：自营、资管唱主角，经纪、投行承压
元描述: 券商三季报陆续出炉，自营和资管业务表现亮眼，贡献业绩弹性。但经纪和投行业务受市场影响表现不佳，面临新挑战。
引言: 秋风送爽，金秋十月，券商们也交上了第三季度的“成绩单”。今年前三季度，二级市场持续震荡，券商展业面临着新的挑战。然而，自9月24日监管层集中推出一揽子政策后，A股市场表现持续高歌，9月“收官”暴涨。在此背景下，券商三季报有哪些看点？让我们一起来看看吧！
券商三季报：自营、资管唱主角
2023年三季度，券商们交出了亮眼的成绩单，特别是自营和资管业务，成为了业绩增长的主要驱动力。多家上市券商的第三季度单季业绩出现高增，其中，第一创业第三季度归母净利润同比增长近20倍；东北证券同比增幅也超过10倍。
自营业务：乘风破浪，收益高增
自营业务是券商三季报的重头戏，其收入规模和盈利能力都得到了显著提升。根据对自营收入的统计，截至10月29日，共有10家上市券商的自营收入同比增幅超过两位数，占比达到77%。
- 领头羊: 中信证券第三季度单季业绩大幅增长，归母净利润为62.29亿元，同比增长21.94%，其中“公允价值变动收益”第三季度大增130.55%。
- 黑马: 国元证券与第一创业两家券商自营收入同比增幅均超过130%，收入规模分别为18.65亿元、9.95亿元。华安证券的自营收入增幅也达到63.88%，收入规模12.09亿元。
- 逆势增长: 招商证券前三季度自营收入71.66亿元，同比增长51.88%。
资管业务：稳步发展，蓄势待发
除了自营业务以外，资管业务也展现出了强劲的增长势头。多家券商的资管收入增幅超过两位数，展现出资管业务的潜力和发展空间。
- 领跑者: 首创证券今年前三季度资管业务手续费净收入为7.48亿元，同比大增103.45%。国信证券资管同样表现强劲，前三季度收入规模6.34亿元，同比增长81.62%。
- 后起之秀: 西部证券今年前三季资管收入规模为1.26亿元，增幅超过80%。
经纪业务：稳中求进，面临挑战
与自营和资管业务的强势表现形成对比，经纪业务则面临着一定的压力。随着市场波动和投资者理财观念的转变，券商的经纪业务收入出现了不同程度的下滑。
- 整体下滑: 13家上市券商今年前三季度经纪业务手续费净收入全线下滑，但下滑幅度相对有限。
- 挑战升级: 市场竞争加剧，佣金率持续下降，盈利空间受到压缩，券商需要不断提升服务质量和创新能力，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
投行业务：转型升级，寻求突破
投行业务是券商的核心业务之一，但在今年受到了一级市场政策环境转向以及二级市场的持续震荡的影响，面临着转型升级的挑战。
- IPO收紧: 监管层频频发声“把好上市关”，IPO上市项目锐减，多家上市券商的投行收入面临更大幅度的下滑。
- 转型探索: 券商需要积极探索业务转型，拓展新的业务领域，例如并购重组、债券发行等，以寻求新的增长点。
券商未来展望：聚焦主业，多元发展
券商行业正处于转型升级的关键时期，未来需要聚焦主业，多元发展，才能在激烈的市场竞争中保持领先优势。
- 强化专业能力: 提升投研能力、风险控制能力、资本运作能力，为客户提供更加优质的投资服务。
- 布局新兴领域: 积极布局数字金融、财富管理、资产管理等新兴领域，抢占市场先机。
- 提升服务质量: 提升客户体验，加强客户服务，满足客户多元化的投资需求。
常见问题解答
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为什么券商三季报自营、资管表现亮眼？
自营业务和资管业务的收益主要受市场波动影响。今年三季度，A股市场表现持续高歌，市场行情向好，推动了自营业务和资管业务的收益增长。
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经纪业务和投行业务为什么表现不佳？
经纪业务受到市场波动影响，佣金率下降，盈利空间受到压缩。投行业务则受到监管层对IPO的严格把控影响，上市项目数量减少，导致收入下滑。
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券商未来发展趋势是什么？
券商未来发展趋势是聚焦主业，多元发展，提升专业能力，布局新兴领域，提升服务质量，以应对市场竞争。
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如何选择合适的券商？
选择券商需要根据自己的投资目标和风险偏好进行综合考虑，例如券商的品牌、实力、服务质量、投资策略等。
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券商如何应对市场风险？
券商需要加强风险管理，制定风险控制措施，建立完善的风险监控体系，以应对市场风险。
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券商如何提升盈利能力？
券商需要提升专业能力，加强市场研究，拓展业务领域，提高服务质量，才能提升盈利能力。
结论
券商三季报展现出行业发展的新趋势，自营和资管业务表现亮眼，成为业绩增长的主要驱动力。但经纪和投行业务受到市场影响表现不佳，面临新挑战。未来，券商需要聚焦主业，多元发展，提升专业能力，布局新兴领域，才能在激烈的市场竞争中保持领先优势，为投资者提供更加优质的投资服务。
